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　　我国是世界上老年人口最多的国家，发展养老金融是积极应对人口老龄化、健全养老保障体系、建设金融强国的重要内容。央行等多部门提出，到2028年基本建立养老金融体系，为行业发展划定清晰路线图。当前，我国三支柱养老保险体系逐步完善，同时，多层次、多支柱养老保险体系发展不够平衡、服务适配性不足等短板依然存在。本期报道关注养老金融如何高质量发展，专家们表示，关键在于围绕全生命周期需求打造专业适老服务，银行、保险、基金、信托等机构应构建安全可持续、覆盖广、品质高的养老金融生态，为亿万群众老有所养、老有所安提供坚实金融支撑。

　　当前，我国养老金管理服务体系的深层矛盾首先体现在三支柱结构性失衡。中国老龄科学研究中心老龄经济与产业研究所副所长、研究员杨晓奇在接受中国经济时报记者采访时指出，第一支柱基本养老金“一柱独大”，第二支柱企业年金与职业年金覆盖面有限，2024年底仅有3242万人参与其中。第三支柱个人养老金尚处于起步阶段，发挥的作用较小。养老金三支柱发展不协调，导致第一支柱负担过重，养老金替代率长期处于较低水平。随着人口老龄化的加剧和人均预期寿命的延长，第一支柱可持续发展压力日益加大，资金缺口不断增大。

　　南京财经大学金融学院投资学系主任翁辰在接受中国经济时报记者采访时同样指出了三支柱协同机制不健全的问题。“第一支柱承担的压力过重；第二支柱覆盖面偏窄，中小企业和灵活就业群体参与不足；第三支柱个人养老金仍处在起步阶段，存在‘开户多、缴存少、投资活跃度不高’等现象。”翁辰告诉记者，更为关键的是，三支柱之间在账户体系、税收优惠、产品设计、信息共享等方面缺乏一体化衔接，整体保障梯度和互补效应未能得到充分发挥。

　　翁辰指出，商业银行应发挥账户主渠道、网点覆盖面广、普惠服务能力强的优势，做好个人养老金账户管理、养老储蓄、普惠型养老理财等服务，提供安全、便捷、低门槛的养老金融入口。保险公司聚焦长期保障与长寿风险管理，发展终身领取型商业养老保险、护理保险、年金保险等产品。理财与基金机构侧重长期资产配置与稳健增值，依托目标日期基金、稳健型养老理财等工具，提升养老资金长期收益能力。信托机构面向高净值人群和有特殊需求群体，提供养老信托、保险金信托，实现养老资金专属管理、定向支付与财富传承。

　　针对产品同质化问题，杨晓奇强调，核心在于没有更好地进行市场细分。事实上，老年人群需求分化显著，高收入人群需要品质养老、理财与信托服务，低收入人群侧重基础保障储蓄，在职人群关注税收优惠与灵活支取，养老金融需求需与医疗、照护、生活场景深度融合。当前部分银行已推出“金融+非金融”综合服务，整合家政、医疗、老年大学等资源。此外，针对农村金融服务不足与数字鸿沟问题，需加快线上适老化改造，保留线下窗口、发展上门服务和流动金融服务，破解农村养老金融服务短板与数字鸿沟难题。

　　翁辰从系统性框架出发提出构想，融资端要打通长期资金渠道，要鼓励银行开发长期限、轻资产授信产品，发展养老产业债券、养老REITs、产业投资基金，引导保险资金、年金等长期资本精准对接，形成“投建管退”全链条融资支持。保险端应同步完善机构与个人保障体系，养老机构要重点发展综合责任险、运营安全险等，推进“保险+养老社区”“保险+健康服务”模式。风险管理端可运用专业评级、政府风险补偿、担保增信、数字化风控等工具，破解信息不对称难题，最终实现金融为养老产业提供长期资金与风险屏障，养老产业为金融提供优质长期资产，形成双向赋能的高质量发展格局。