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　　更值得警惕的是，国内多数商品期货基金采用“单一品种布局”模式，比如国投瑞银白银LOF全仓白银期货，没有其他资产对冲风险。这种布局下，一旦标的品种出现极端波动，基金净值必然大幅回撤。对比同类产品，富国恒指港股通ETF虽不是商品基金，但也存在类似问题——2025年四季报显示，该基金99.63%的资产投向港股，前十大重仓股合计占比54.45%，持仓高度集中，一旦港股市场波动，基金净值就会同步承压，季度利润亏损1.03亿元，净值增长率达-5.63%。